读懂政府工作报告中的房价走势与投资机遇

2017-03-06 09:33 阅读( ? ) 评论( 0 )

每年最常规的动作就是解读政府工作报告,今年肯定不能缺席。

首先,先点评一下去年的成绩: 1 、经济增速 6.7% ,经济总量达到 74.4 万亿元,无论是增速,还是总量,都很高,千万不要被“中国经济创下 26 年最低增速”这种话误导; 2 、全年降低企业税负 5700 多亿元,说实话,比我预期的要小,去年财政收入 15.95 万亿,减税减了一个小小的零头而已; 3 、全国居民人均可支配收入实际增长 6.3% ,低于 6.7% 的经济增速; 4 、新增就业 1314 万,这是非常大的亮点,超过了 1000 万的预定目标。

在谈及去年的问题的时候,特别提到“在住房、教育、医疗、养老、食品药品安全、收入分配等方面,人民群众还有不少不满意的地方。”这是整个报告中第一次提到房子。

其次,谈一下今年的形势及指标。报告实事求是地认为今年中国经济仍然面临着非常复杂的局面。世界经济增长低迷态势仍在延续,“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头,主要经济体政策走向及外溢效应变数较大,不稳定不确定因素明显增加。我国发展处在爬坡过坎的关键阶段,经济运行存在不少突出矛盾和问题。基于此,确立了今年的主要经济指标: 1 、经济增速确定为 6.5% 左右。去年是 6.5% 7% 的区间,需要指出, 6.5% 仍然不低,完成的难度不小。但报告提出“在实际工作中争取更好结果”,看来还是很有信心; 2 、居民消费价格涨幅 3% 左右,这和去年一样,但是,我觉得今年一定要未雨绸缪重视通胀,通胀的迹象已经非常明显了,虽然猪还没有发作; 3 、城镇新增就业 1100 万人以上,比去年的计划多了 100 万,考虑到今年大学毕业生又创新高, 795 万,就业的压力今年很大; 4 、赤字率拟按 3% 安排,财政赤字 2.38 万亿元,比去年增加 2000 亿元。赤字率比我预期的 3.5% 要低,总体而言,还是很安全的; 5 、全年再减少企业税负 3500 亿元左右、涉企收费约 2000 亿元。减吧,力度还是不算太大。在这方面,要学学特朗普。

第三,谈谈宏观政策。总体政策强调稳,稳是大局,要着力稳增长、保就业、防风险,守住金融安全、民生保障、环境保护等方面的底线,确保经济社会大局稳定。在稳的前提下要勇于进取,深入推进改革。宏观政策基本保持了和中央经济工作会议一样的基调:财政政策要更加积极有效;货币政策要保持稳健中性。但是在具体内涵上稍微不同,比如货币政策在中央经济工作会议里特别强调风险,在政府工作报告里,主要强调“促进金融资源更多流向实体经济”。在主要工作上,当然是围绕供给侧改革的深化进行布局。除了“三去一降一补”的任务,还强调改革,包括金融改革如何去杠杆,财税改革明确了今年不会有房产税改革,仍然是深化营改增。需要指出的是,国企改革作为重点被指出,今年国企改革应该会打一场攻坚战。

第四、谈谈投资机遇。我其实多次强调,投资要听党的话。今年的主基调是稳,但是在一些领域仍然会有重大的突破: 1 、债转股的投资机遇。 1998 年国企脱困攻坚战,搞债转股,很多人赚翻,今年为降低企业杠杆推行的债转股仍然是很大的机遇,报告提出要促进企业盘活存量资产,推进资产证券化,支持市场化法治化债转股,加大股权融资力度; 2 、国企改革的机遇。今年要基本完成公司制改革,混合所有制改革会在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。同时,国有资本投资、运营公司改革试点也将扩大; 3 、消费升级和新兴消费。今年将开展新一轮服务业综合改革试点,教育、养老、医疗等领域应该有实质性的鼓励政策出台。二是大消费时代的消费升级,中国未来的经济增长一定要靠消费,消费是实实在在的机遇,好的企业和公司的崛起几乎都在这些领域;但今年没再提住房消费; 4 、关注新兴产业,报告特别提到“加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化”,其中,人工智能是第一次提到; 5 、智造业。相信在特朗普大张旗鼓搞制造业回归的大背景下,对制造业的扶持应该会有比以前更大的力度,制造业是国之根本,一旦丢了,找回来并不容易。报告提出要加快大数据、云计算、物联网应用,推进国家智能制造示范区、制造业创新中心建设等; 6 、环保领域值得关注。今年政府工作报告提及环保的篇幅超越想象,措施也很实。

最后谈谈房地产政策。房地产政策和中央经济工作会议有很大的不同。中央经济工作会议总体的语调相对“严厉”,明确谈及房地产泡沫,而报告一字未提房地产泡沫。中央经济工作会议特别提到“房子是住的,不是炒的”,政府工作报告只是提到坚持住房的居住属性;中央经济工作会议特别提及要“在宏观上管住货币,微观信贷政策要支持合理自住购房,严格限制信贷流向投资投机性购房”,对炒房严格控制,而政府工作报告没有提到炒房的问题。相对而言,政府工作报告对房地产的态度比中央经济工作会议“温和”很多。应该是不希望政策的过度严厉导致房地产市场的急速下滑,稳定市场预期的意图比较明显。今年房地产市场不能出问题,不能出现大落,这是主题。这和我们过去的分析是一致的。在这个基调下,关于房价的走势,坚持“分化”的思维,结合自己所在城市房地产的基本面来决定是现在出手,还是等 6 月份之后根据情况再决定。除了我之前文章中提及的没有危险的城市、小孩上学学区房、可能补涨的城市、今年最热的地方海南以及京津冀概念下的热度外溢的一些城市,大量的城市,我的建议仍然是可以观察。没有必要着急,有的是时间去做出最正确的判断。

(文章首发于公号:光远看经济,欢迎关注)

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最后修改于 2017-03-07 00:21    阅读( ? ) 评论( 0 )
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